# 진화하는 Market!

금일의 글은 최근의 FX 시장의 흐름을 통해서 진화하는 시장이라는 제목으로 글을 쓰고자 합니다. 거래하면서 항상 느끼는 것이지만 시장은 항상 나의 예상을 뛰어넘을 경우가 많으며, 예측대로 되지 않는 다는 사실입니다. 그리고 또한 시장의 움직임은 항상 진화해 나간다는 것을 깨닫게 됩니다. 항상 똑 같은 움직임을 보이지 않는다는 것이죠.

그렇기에 시장에 참여하는 것은 어려운 것이고 또한 그래서 재미있는 일이고 많은 노력을 필요로 하며 원칙의 중요성은 더욱 강조될 수 밖에 없습니다.

#22일 수요일 시장 분석

-달러 크로스 통화들의 디커플링

전일(12년0223) 유로/달러(유로화)의 급등의 움직임은 수요일 시장의 분석과 같이 이뤄져야 합니다.

위 차트에서 세로 파란색 선으로 이뤄진 기간 즉, 국내 시간 22일(수) 새벽 01~23일 새벽 07시 까지의 각각의 통화들의 움직임 입니다.

좌측상단의 유로/달러는 횡보의 움직임이 이어지고 있는 반면에 좌측 하단의 파운드/달러는 화요일부터 하락세가 이어지다가 수요일 급락의 움직임을 보이고 있는 모습 입니다. 우측 상단의 호주/달러 역시 화요일부터 하락해서 수요일까지 하락세가 이어졌습니다. 반면에 유로/파운드화는 파운드화의 급락 영향으로 급등의 흐름이 금주들어 가장 강하게 일어나는 날이었습니다.

이런 구간에서는 유로/달러를 메인통화로 거래하시는 분들 특히, 추세거래를 하시는 분들에게 수요일은 주의해야 되는 날이죠. 파운드/달러, 호주/달러 등의 달러 크로스 통화들의 하락을 보고 유로/달러를 매도하는 거래를 할 수 있는 날이기 때문입니다. 그러나 수요일 시장에서 유로/달러는 타 달러 크로스통화들의 하락에도 불구하고 하루종일 새벽까지 박스권 장세가 이어지는 것을 볼 수 있습니다.

이런 디커플링이 발생하는 경우는 여러가지를 생각할 수 있겠지만 일단 달러가 금융시장을 주도하지 못하고 있다는 점을 파악해야 합니다.

- 동 기간 달러인덱스 차트를 보시겠습니다.

위 차트의 연두색 박스 영역을 보시면 달러화 강세가 어느 정도 이어졌지만 강도가 약한 모습입니다.

즉, 파운드/달러의 급락이 달러강세의 영향이라고 보기 어렵다는 것이죠. 달러 강세가 아닌 경우 유로/달러의 경우는 파운드/달러가 하락했다고 해서 꼭 빠져야하는 이유는 없는 것이죠.

- 그럼 이제는 유로인덱스 차트를 보겠습니다.

위 차트의 하늘색 박스권이 동 기간 유로인덱스의 움직임 입니다.

유로/달러가 박스권의 움직임을 보이는 동안 유로인덱스는 지속적으로 상승하는 모습을 보였고, 유로/파운드화의 초강세는 파운드/달러의 급락을 불러오면서 달러강세와 유로화 강세가 동시에 진행되었지만 달러보다는 유로화의 상승이 더 강하게 일어나면서 유로화의 강세의 영향이 시장을 주도했다고 볼 수 있습니다.

이런 시장을 주도하는 통화를 찾아내는 작업은 거래하는데 있어서 굉장히 중요한 작업 중에 하나입니다. 주도하는 통화로 자금이 몰릴 수 밖에 없기 때문이죠.

수요일의 경우의 투자 판단은 일단 유로/달러의 통화는 가두리 장세이므로 추세거래는 제껴 두어야 할 것입니다. 그리고 다음날 투자판단이 이뤄져야 하겠죠. 유로화의 상승이 지속적으로 연속으로 이뤄진다면 유로/달러도 결국 상승세로 돌아설 것이라는 판단이 작용해야 합니다. 물론, 유로인덱스의 상승이 속임수의 움직임일 수도 있기에 다음날(목요일) 달러강세가 더 강하게 일어난다면 오히려 하락할 수도 있다고 고려해야 리스크 관리가 가능합니다. 물론 확률상으로는 수요일 유로화의 강세가 시장을 주도했으므로 매수 접근이 더 유리한 판단(확률적으로 높은)이었습니다.

그러나 거래하는 중에 사람은 이런 확률적인 판단 보다는 항상 의심을 하는, 의심이 먼저 작동하는 불완전한 존재입니다. 그런 의심과 두려움을 제어하기 위해서는 항상 원칙과 손절, 유연한 사고가 뒷받침되어야 극복할 수 있습니다.

# 진화하는 Market - 목요일(23일) 유로/달러 흐름

어제(23일)의 시장은 수요일에 이와 같은 흐름을 읽어낸 사람이라면 유로화의 강세가 속임수의 움직임이 아니고, 연속적인 흐름으로 이어지고 있는 상황에서는 유로화 매수의 대응이 필요했던 날입니다. 통화쌍은 수요일 박스권에 갇혀있었던 유로/달러로 접근했어야 하구요.

어제와 같은 경우에는 진입타이밍은 다음과 같은 자리입니다.

위 차트의 하늘색 원 안의 영역에서는 매수 접근으로 계속 이뤄졌어야 하지요.

일단 원안의 영역에서 음봉의 경우는 오전 10시까지의 움직임에서는 하락하는 움직임을 보였습니다. 그런데 그런 하락의 흐름이 이어지지 못하고 12시가 되어서는 하락폭을 모두 만회합니다.

그러면서 수렴형태로 진행되었던 박스권의 상단을 계속 터치합니다. 서서히 밖으로 벗어나기도 하는 모습이지요.

그런 와중에 보조지표를 보면 위 1시간 차트를 기준으로 MACD가 0선 근처에서 점차 상승으로 전환하는 모습입니다. 이 또한 매수 신호지요. 매수의 확률이 높아지는 영역입니다.

- 녹록하지 않은 시장. 항상 진화하는 Market!

위 구간에서 매수했다면 저녁 7시까지 급상승이 일어나는 수익권에 들어옵니다.

그러나 이 후부터의 움직임이 어려운 움직임이 일어납니다. 그래서 시장이 항상 녹록치 않습니다. 항상 움직임이 진화해 갑니다..

위 차트는 4시간 차트인데, 늦은 오후부터 상승세를 이어간 시장은 저녁 7시경 2월 10일 고점에 올라와서 부터는 다시 불확실한 영역권으로 들어옵니다. 의심이 작동되기 시작합니다. '더 상승할 수 있을까?'라는 근본적인 의심이지요.

의심이 든다면 의심이 드는 구간에 다가오면 일단 청산하는 것도 좋은 방법입니다. 확실히 보이는 구간에서만 매매하는 것이지요. 하지만 그렇게 하기엔 인간 본연의 악한 심성인 욕심이 항상 가만두지 않습니다.

결국에는 저녁 7시 이후 5시간 가까이 조정으로 끝나고 (조정의 파동도 ABC 형태) 그 후 더 강하게 상승세로 이어졌지만 조정 구간에서의 하락은 생각보다 강한 모습입니다.

오전의 저점 대비로는 61.8%를 일시적으로 넘어서기도 했고 21일의 고점 돌파했던 구간을 다시 하회해서 내려오는 등 사람의 심리를 불안하게 만드는 움직임이 이뤄졌습니다. 최근에 이런 움직임이 일어나는 빈도가 많아지는 듯 합니다.

만약 좌측 하늘색 원 영역에서 매수를 했던 사람은 수익이 대부분 일어버리는 영역임과 동시에 손절폭을 올렸을 때 Stop에 청산되었을 가능성이 높은 지점이기도 합니다.

그래서 포지션을 길게 가져가려는 경우에는 포지션이 여러 개 진입했을 경우에만 일부는 고점에서 청산하고 일부포지션만 들고가는 방법을 사용하면서 손절은 저점이 낮아지지 않는 이상 들고가는 방법을 사용하는 것이 더 좋다고 보여집니다. 아니면 4시간차트에서 5일선이 종가상으로 붕괴되는 지점을 청산시점으로 사용하는 방법. 1시간차트에서 기준선을 완전히 종가상으로 이탈했을 때를 청산시점으로 사용했다면 포지션을 끌고갈 수 있었던 하루였습니다.

이 모든 것에 대한 원칙을 계속 리마인드 하면서 거래할 때도 기억날 수 있도록 훈련하는 과정 또한 필요하다는 점을 기억하시기 바랍니다.

# 국내 지수의 흐름을 보고 FX거래에 대한 진입 결정

# 전일(2012년 02월 14일) 미국 증시 흐름

- 전일 미국 증시는 독특한 흐름으로 마감하였는데, 그리스발 우려 및 소매판매의 부진 등으로 하락세를 보이던 미국 증시는 장 막판 추가 긴축안에 대한 그리스 정치권의 합의 전망이 나오면서 급격하게 낙폭을 축소하면서 마감함.

- 위의 차트에서 처럼 장 막판 5분여 간 장중의 하락을 모두 만회하면서 상승하는 움직임을 보여줌. 100포인트 가까운 상승을 함.

- 장 종료 이후에도 나스닥 선물은 지속적으로 상승해서 올라오는 모습을 보이면서 국내 증시의 시가에 영향을 미치는 모습.

- 나스닥 선물은 아시아 금융시장의 오전시간에도 재차 한번 더 상승하는 모습을 보이고 있음.

# 국내 증시의 흐름 동향

- 미국 증시의 흐름은 국내 증시의 시가에 영향을 미국 증시의 상승폭 보다 강하게 시작을 하였고 초반 나스닥 선물의 상승과 함께 강한 상승을 보인 후 초반 다시 한 번 크게 조정을 보임.

- 이번 글의 포인트는 초반 급등 이후 급락을 거친 이후의 흐름이 포인트

- 초반에 이렇게 강하세 시작하는 경우에는 보통 2가지의 시나리오로 진행되는 경우가 많은데

급락이후 반등을 거친 이후 위 차트에서 X표시처럼 재차 급락을 하면서 초반의 강한 상승이 속임수의 움직임이 되는 경우와 지금의 차트처럼 재차 강하게 상승하는 움직임으로 진행되는 경우. 물론 이 역시도 일반화 시킬 수 없는 것이 금융시장이라고 생각하지만 보통은 그렇게 시나리오를 그리게 되면 대응이 가능해 짐.

- 일단 미국 나스닥 지수가 상승흐름이 이어지고 있다는 점에서 패턴의 정의를 가지고 급락이후 재차 하락할 것이라고 단정짓기는 어려웠던 것. 그 이후의 흐름을 보면 결국 상승전환해서 지속적으로 상승하게 된다.

- 유로/달러 & 파운드/달러 진입시점 설명

결론적으로는 위 차트의 오른쪽 2번 지점(오른쪽 하늘색 원 지점/11시경)에서 FX거래의 매수 진입.

국내지수가 초반 급락 이후 급락 폭의 61.8%를 재차 돌파 하였고 나스닥 선물이 재차 상승시도를 하는 움직임을 포착한 후 상대적으로 반영이 덜 된 EUR/USD와 GBP/USD의 통화에 대한 매수 진입을 시도함.

동 시간대의 움직임을 보면 위와 같다. 제일 위에서 부터 EUR/USD, GBP/USD, e-mini 나스닥 선물, 코스피200선물의 순.

이런 상승을 통해 거래를 마감해도 좋지만 추가 상승 여부에 대한 기대도 아직 남아 있다.

요약하면 국내증시가 초반 강한 상승 이후 강한 조정을 거쳤음에도 불구하고 재차 상승하는 모습을 보고 유로/달러에 대한 매수 신호로 포착하고 진입했다는 점. FX역시 재차 상승의 힘이 강해지기 시작한 초입에 진입이었음.

아시아 시장 장 막판까지 상승이 이어지는 지 여부가 앞으로 중요하겠지만 강세가 이어지는 경우 유로 및 파운드, 호주화의 강세가 추가적으로 이어질 수 있을것으로 판단. 앞으로의 동향을 국내 증시와 비교하면서 포지션의 유지 여부를 결정하면 될 것으로 판단.

# 유로/달러 중기적 흐름

최근 지난 주 금요일(10일)부터 하락 조정을 보이고 있으나 현재 상단채널선을 평행이동한 채널대의 하단을 찍고 강한 반등으로 상승하고 있는 모습으로 추가적인 상승도 기대할 수 있는 자리에서 위와 같은(나스닥 지수 상승 및 국내 증시흐름) 모습이 나왔으므로 포지션을 길게 가져갈 명목이 존재.

손절선은 진입을 전일 저점 근처에서 진입했으므로 전일 저점보다 아래에 두는 것도 무리가 되지 않는 구간.

# 큰 출렁임이 있었지만 결국 저점이 높은 곳에서 지지되면서 상승 전환

> 거래내용

2월 7일 22시 54분경 유로/달러 선물 1.3157에 매수진입. 포지션 유지 중.

- 원칙 : 손절선 2월 7일 저점인 1.30888(유로/달러 FX마진 매도차트 기준)보다 20핍 정도 아래인 1.3086

목표가는 1.3435(역시 FX 기준). 목표가는 작년(11년) 10월 고점 1.42468에서 금년 1월 13일 저점 1.26234 대비 50% 반등 지점.

이슈로는 그리스 문제 타결 가능성에 대한 기대심리가 작용할 수 있는 하루라는 점도 고려함.

> 재차 상승 가능성에 관한 복합적인 분석을 전제로 진입 타이밍 고려

1. 일봉 캔들 분석.

2월 6일 유로/달러 캔들은 밑꼬리가 길게 달린 양봉 형태의 반전신호 발생. 게다가 재차 가격이 구름대 안으로 진입하였다.

2. 주간 차트 분석.

주간차트에서는 3주전 급등 이후 지난 주 이격조정을 거치고 난 이후 가격이 5일선(아래 차트의 검정색 굵은 선)에서 지지받고 재차 상승하는 모습. 위로는 주간차트 저항은 많지 않은 모습. 단기 급등이 가능한 모습을 형성하고 있음.

3. 4시간 차트 분석

세부적인 진입 포인트 설명 - 4시간 차트에서 진입 위치를 보면 2월 6일 23시경 4시간차트의 구름대 하단의 지지를 받고 재차 상승한 이후 재차 구름대 상단에서 등락을 거듭하다가 상승돌파를 확인하고 재차 상승하는 지점.

다음의 1시간 차트를 보면 전일 22시경 저점은 7일 13시경 저점보다 높아지면서 바닥을 다지고 저점을 점차 높이고 있다는 점에서 위에 존재하는 추세 상단의 저항을 돌파할 가능성이 높다는 것을 마지막 저점을 찍고 상승하는 구간에서 파악해야 하는 위치. 저점이 결국 지지되었다는 점이 포인트. 이런 흐름을 동 시간대에 모두 파악해야 한다.

4. 5분 차트- 단기차트

더 세부적 진입 타이밍 설명 – 위에서 설명한 모든 타임 프레임에서의 흐름을 기억하고 있는 상황에서 지지 받고 상승하려는 힘이 강해진 타이밍에서 단기 이격 조정을 보이고 있는 아래 차트의 하늘색 원 안에서 진입.

이 모든 과정에서 종합적인 판단을 거치고 난 후 이런 단기 차트에서 진입포인트를 가져가는 것이 핵심.

앞의 과정을 거쳤다면 좀 더 일찍 진입도 가능하지만 어제의 경우 해당 위치에서의 진입이 더 좋은 타이밍이었다고 생각함.

앞의 과정들이 생략되면 단기 차트만을 띄워놓고 하는 거래에서는 포지션을 가져갈 수 없음을 명심.

# 패턴 분석에 있어서 한계 및 주의사항, 실패 원인 분석

• 부제: 고점의 전환 신호로서의 3Top(삼산/헤드엔숄더)이 신뢰성이 높기 위한 전제 조건은?

> 거래내용

1월 27일 유로/달러의 단기 고점 신호(3Top/ 헤드엔숄더) 발생할 것으로 판단하여 매도하는 전략. 삼산의 형태가 단기 차트(60분)에서 발생할 것으로 보는 바 추세의 전환이 되는 하락은 되지 않을 것으로 보고 목표치를 작게 설정하고 진입.

오른쪽 어깨는 미완성 상태에서 어느 정도 예측이 가미된 전략을 시행. 27일 급락 이후 횡보세가 이어진 후 재차 한번 장대 음봉의 하락이 발생할 것으로 판단하였음.

- 진입 시 세운 원칙 등

진입가격은 1.3108이고 손절가격(Stop)은 26일 16시경 고점인 1.31331을 넘어서지 못해야 할 것으로 판단하고 오버슈팅 고려해서 1.3144에 설정.

-결과

다음 차트처럼 결과는 무참하게 실패로 매매종료. 그러나 실패를 두려워 하지 않는 자세는 여전히 유지한다. 나에겐 앞으로 전개될 흐름에 대한 필살기가 아직 남아 있으므로! (필살기는 비밀입니다. 글 후반에 힌트를 남겨두긴 했지만..)

** 사족으로 어제는 미국의 GDP 및 피치사의 신용등급 강등관련 이슈가 있었지만 해당 발표시간 전후의 움직임을 보면 미국의 GDP가 예상보다 나쁘게 발표되었을 때는 유로화도 큰폭의 하락 움직임이 있었지만 피치사의 유럽 국가 신용등급 하락 뉴스에는 강세의 흐름이 이미 진행되고 있는 유로화의 움직임을 되돌리지 못하는 모습을 볼 수 있음(이런 것이 추세의 힘이라 생각됨). 물론 신용등급 강등에 관해서는 시장은 무덤덤해지고 있는 것을 같이 생각해야 할 듯.

다시 본론으로 돌아오자면 결과는 손절을 설정하고 모니터를 떠나버린 나는 금요일이라서 재미있게 유흥을 즐기고 있는 동안 스마트폰으로 양봉을 확인하고 손절이 나갔겠거니 하고 다시 놀았다는 시츄에이션으로 마감.

> 실패의 원인은?

그러나 실패의 원인은 반드시 분석해야 하기에 토요일에도 잠시 분석을 해본다.

1. 파동이 완성되지 않은 상태에서 나온 고점 패턴에 대한 신뢰도는 낮다는 사실을 인지함.

지난 투자전략(http://railroadbrothers.tistory.com/63)에서 유로/달러에 대해서 아직 현재의 상승에 대한 추가 상승여력이 남아 있다고 밝혔다. 현재 상승파동을 만들어가고 있는 것으로 보이며 큰 1파동의 3파. 즉 1-3파 구간으로 파악했다는 점. 더 정확히는 1-3-3파로 보고 있었다는 점. 그렇다면 27일 고점에서 나온 헤드앤숄더형의 패턴이 나왔다고 하더라도 그냥 스쳐지나가거나 더 짧은 수익에 만족하는 것이 좋을 것이라는 사실을 인지시켜본다. 그런 점에서 오전부터 진행되었던 하락이 예상보다 일찍 일어나고 만들어진 저점 역시 38.2%에 2번 지지되었다는 점을 고려했어야 함.

즉, 25일 저점 1.29306에서 27일 고점 1.31838의 38.2% 조정폭이 되는 1.30871선에서의 오전과 오후 2번의 지지를 무시했다는 점. 23시 경에는 재차 하락하면서 다시 한번 더 높은 위치에서 지지되면서 3번의 지지력을 테스트 하였다.

계속 차트를 보고있었다면 손절이 나갔다고 하더라도 23시 이후에는 매수대응을 해야했던 구간이었던 점도 아쉬운 부분. 그러나 아직 필살기는 남았으며 앞으론 더 좋은 기회가 올 것으로 보기에 역시 이런 아쉬움 조차도 PASS 하기로.

2. 과거의 사례도 살펴보자.

- 삼산의 신뢰도가 높았던 구간의 움직임. 일목균형표와 같이 분석.

- 일목균형표에서도 어제는 거래 중에도 찜찜한 구석이 있었는데 그것은 60분 차트에서 계속되고 있는 일목균형표의 흐름. 특히 구름대의 지지력. 그러나 오전부터 후행스팬이 캔들아래로 내려 왔다는 점을 생각하며 매도움직임이 지속되면 구름대로 캔들이 내려올 것이라는 생각이 더 강했던 것이 패인. 오전부터 구름대의 약한 영역으로 진입하며 하락하지 않는 모습을 보고 오후에는 구름대가 강해진 영역으로 오면 포지션을 일단 정리하는 전략이 유용했던 하루로 판단.

정리하자면, 60분 일목에서 후행스팬이 캔들을 하락돌파+ 고점패턴(3산)완성 했다고 하더라도 38.2%의 지지력 지속+ 구름대 지지가 될 수 있는 구간에서는 하락신호에 대한 신뢰도가 급감하여 포지션 정리가 유리할 것. 물론 이런 점도 고려하여 50%~61.8%를 목표치로 삼은 것인데 이것 역시 수정해야 될 사안으로 판단. 31.8%의 조정에 그칠 가능성도 높다는 사실도 인지하자.

- 과거의 이런 고점 패턴에서 하락 전환까지 진행되었던 구간의 움직임을 일목균형표까지 보면서 살펴보자.

다음은 지난 해(2011) 7월의 유로/달러의 TimeFrame 역시 1시간 차트.

일단 위의 경우는 완전히 추세를 전환시키는 고점 패턴이 완성된 경우. 유사한 패턴으로 생각했던 영역이 위 차트의 하늘색 네모 박스권 영역이었다. 이곳을 기준으로 비교해보면 1) 급락 이전에 고점이 높아지지 못하는 산이 하나 생성 및 이전 상승시의 고점이 높아지는 속도의 둔화. -> 하나의 봉우리 만으로 3산패턴으로 생각하는 오류를 범함. 물론 단기 접근의 3산형태라고 생각은 했으나 파동이나 여러면에서 타이밍상 접근이 너무 빨랐다는 생각. 2) 후행스팬의 완전한 캔들하향 전환과 구름대를 캔들이 이미 하향 전환한 상태에서 하락이라는 점. 이번 금요일 처럼 하단에 구름대의 지지력이 존재하지 않았다는 점에서 차이점이 존재.

3) 그리고 마지막으로 상승파동이 완성된 자리에서 나타난 고점패턴이라는 점.

다시 캔들로만 이뤄진 위 차트를 보면 지난 7월의 고점 완성 전의 6월 27일 저점(1.41018)부터 7월 4일 고점(1.45780)까지의 상승흐름을 보면 위와같이 파동이 완성되었음을 볼수 있다.

그에 반에 위 차트(현재 유로달러)처럼 27일 고점은 3-3에서 나온 고점패턴이므로 신뢰성이 적은 것. 파동은 지나야 확실히 알 수 있으므로 더 지켜봐야 확실한 구간이 나올 것으로 판단된다. 현재 3파도 어느 정도 완성이 되었으므로 마지막 5파을 만들고 나서는 진정한 조정 구간에 진입할 것으로 판단. 5파를 만들고 고점을 어떻게 만드느냐에 따라서 추세가 꺽일지? 아니면 그 동안의 5개의 파동이 큰 1파동이 되어 다시 더 큰 상승 추세를 만들지의 여부가 결정될 것으로 판단. 이 한마디에 나의 필살기를 느끼시길…

그럼 이상으로 매매일지 완료!